哪些理财产品跑赢CPI

金江汇海

信贷类产品发行量锐减一半 转投债券和货币产品：        “咦，信贷类产品怎么难觅踪迹了呢？”这是2010年不少投资者发现的疑问。家住济南的开元山庄的吕女士就说，去年上半年她到银行网点咨询理财产品，产品介绍单上，信贷产品占据重要位置，如今此类产品只有寥寥几款，甚至从一些银行的产品上消失了。 今年来，信贷产品市场份额逐年递增，占据了市场举足轻重的地位。据普益财富近日公布的《2010理财市场年度报告》，2009年国内各商业银行共发行个人信贷类产品3117款，市场占比已从2006年的7.02%攀升到43.66%  而2010年上半年有一飞冲天之势。 但从去年年中，信贷产品突然“折翼”了，2010年8月银监会发布了《关于规范银信业务合作业务有关事项的通知》，商业银行信贷资产“腾挪术”被禁止，从下半年起。信贷类理财产品发行量急剧下降，全年共发行1669款，较2009年发行量下降了一半。 不过商业银行的理财产品发行热情并没有被打压，他们纷纷转向债券和货币市场等其他理财产品的发行。 据普益财富统计，全年发行的银行理财产品中，债券和货币市场类理财产品发行量最大的，全年发行5334款，较2009年发行量大幅增加2630款，其市场占比为53.74% 票据资产类理财产品发行577款，环比增加65款，市场占比5.81%其他类产品发行2170款市场占比21.86% 黄金信贷类成"大赢家"        31款一年期产品跑赢CPI “没有经历股市大风大浪，也没有投资基金市场，却照样获得了较高的收益。”济南市民赵先生是投资理财老手，他买投资理财的心得就是“选对品种很关键”。一年前，他购买某银行的人民币黄金挂钩产品，前一段时间到期后，实际收益率到了14.66%不仅让他喜上眉梢。 过去一年，哪些产品到期实现高收益，可能是投资者最关心的问题。据普益财富监测数据显示，在统计期内（2010年1月1日至120月20日），境内发行并在统计期内的个人银行理财产品共9228款，其中，人民币债券类产品平均到期年收益率约为2.33% 外币债券类产品为1.8%信贷类产品为3.60%  到期表现较好的收益率不低于5.1%（2010年11月娥CPI同比增长值）的产品共177款。 按照不同币种的产品分析：人民币为投资币种的产品，到期收益率为5.1%以上品种131款，主要为挂钩股票和黄金的结构性产品以及信贷产品；以美元为投资币种的产品，到期收益率为5.1%及以上产品共29种，主要为挂钩基金，股票和指数的结构性产品；以澳元为投资币种的产品，到期收益率为5.1%及以上产品共16款，大都为债券和货币市场工具类产品。     如今不少人买银行理财产品来对抗通胀，2010年11月CPI同比增长5.1%创2008年8月来28个月的新高，那些产品能最终跑赢CPI？     由于CPI涨幅是以2009年11月为基期进行分析比较，以1年期产品与CPI同比涨幅进行比较更为科学和准确。普益财富监测数据显示：在报告期内到期的一年理财产品共587款，到期收益率达到5.1%以上的产品共31种。     2010年得益于金价不断上扬，与黄金挂钩的结构性产品成为市场一大亮点。黄金价格不断上扬，在国内引发一股黄金投资热潮，国内股市表现不佳，部分撤出资金也涌入黄金投资市场。受此影响，理财市场也“不甘寂寞”，2010年银行法发行的挂钩黄金价格产品共28款，主要为挂钩黄金现货，黄金期货或者黄金基金的结构产品。 零和负收益最差亏两成 32款到期产品表现糟糕    有人欢喜有人愁，2010年理财市场上，也有不少投资者倍感失意，他们买到手的产品不仅没实现预期收益甚至出现零和负收益。    据普益财富监测数据显示：统计期内，零负收益产品32款。其中证券类产品7款，QDII产品5款，结构性产品21款，其中交通银行发行的一款日元币种产品即是结构性产品又是QDII产品。    “我买的一款两年期产品，到期居然亏了20%，实在让我难以接受。”前段时间济南投资者王先生和记者反映。记者了解到某股份制银行发行的证券投资类产品，资金主要用于证券基金投资，到期年收益-19.27%    同样表现糟糕的还有另一家股份制银行发行的一款证券类产品，投资范围为证券，基金和基金类资产，到期年收益-10.38%    普益财富分析人士认为；上述产品都是投资于国内股票或基金市场的证券类产品，且都经历了2008年股票大跌行情，到期不同程度的出现负收益的情况。    部分银行发行QDII表现也欠佳。比如，农业银行到期的两款QDII产品，虽然投资币种和美元，但都是基金组合产品，到期收益率-9.62北京银行到期2款QDII产品到期收益率分别是-8.00%和-6.67%   分析人士指出，这几款产品都是投资境外证券市场的QDII产品，投资期间经历了国际金融危机并出现了较大的亏损。   此外，在结构性产品中有4款挂钩汇率产品到期收益率为零，6款挂钩基金的产品到期收益率为零。